l 10 novembre scorso la Gazzetta Ufficiale dell’Unione europea ha pubblicato il regolamento delegato (UE) 2025/1416, il cosiddetto “Quick Fix” sui principi ESRS. Non è una semplice correzione tecnica, ma l’ennesima conferma di un’Europa che, lentamente ma inesorabilmente, sta rinunciando all’ambizione climatica che aveva proclamato con forza solo pochi anni fa.
Cosa cambia davvero con il Quick Fix
Andiamolo a vedere nel dettaglio. Il regolamento, adottato dalla Commissione il 11 luglio e entrato in vigore il 13 novembre, consente alle imprese della “first wave” – cioè quelle che hanno iniziato ad applicare la CSRD per l’esercizio 2024 – di rinviare di due anni obblighi specifici di rendicontazione di sostenibilità.
In pratica, le aziende potranno rimandare la rendicontazione su standard cruciali come l’ESRS E4 (biodiversità ed ecosistemi), S2 (lavoratori nella catena del valore), S3 (comunità interessate) e S4 (consumatori). Per lo standard ESRS S1 sulla forza lavoro propria, le imprese fino a 750 dipendenti otterranno un’esenzione totale di due anni; quelle più grandi potranno comunque omettere elementi specifici.
Nella nostra valutazione, il punto più rilevante – e preoccupante – riguarda la comunicazione degli effetti finanziari attesi legati a rischi ESG. Questo è forse il requisito più complesso della CSRD originaria, quello che davvero avrebbe potuto obbligare le aziende a una riflessione seria su come i fattori di sostenibilità impattano il loro business. Ebbene, anche questo viene rimandato di due anni per tutte le imprese della prima ondata.
Rinvii su rinvii: il progressivo svuotamento della CSRD
Quello che ci preoccupa maggiormente è il pattern. Il Quick Fix non è un episodio isolato. La “Stop-the-Clock Directive” di febbraio 2025 aveva già posticipato gli obblighi per la seconda e terza ondata di imprese. Adesso il nuovo regolamento estende i benefici anche alla prima ondata. Due anni dopo l’approvazione della CSRD, con l’entusiasmo ancora fresco, siamo già qui a dilazionare i tempi.
Ma il colpo più duro è arrivato dal Pacchetto Omnibus di luglio 2025. Qui Bruxelles ha deciso di ridurre drasticamente il numero di aziende soggette alla CSRD: dalle circa 50.000 previste inizialmente, siamo scesi a soli 10.000. Le soglie dimensionali sono state aumentate. I deadline posticipati ulteriormente. Il messaggio sottinteso è esplicito: Bruxelles considera la sostenibilità corporativa soprattutto un peso, non un’opportunità.
Nel nostro lavoro di consulenti che accompagnano le aziende verso la sostenibilità, osserviamo come questi continui rinvii creino confusione e paralisi decisionale. Le imprese non sanno più come pianificare gli investimenti in trasparenza. Le risorse dedicate vengono dirottate su altre priorità. L’entusiasmo iniziale lascia il posto allo scetticismo.
La Cina gioca una partita diversa
E mentre l’Europa rinvia ancora, la Cina decide di fare esattamente l’opposto. A dicembre 2024, il Ministero delle Finanze cinese ha emesso i China Sustainability Disclosure Standards (CSDS), un framework rigoroso e vincolante che obbliga tutte le imprese cinesi a rendicontare la sostenibilità.
Il calendario è preciso. Nel 2025-2026 tutte le società quotate pubblicheranno report di sostenibilità completi. Entro il 2027 gli standard climatici specifici diventeranno obbligatori. Entro il 2030 l’obbligo si estenderà a tutte le imprese, incluse le PMI. Non ci sono proroghe, non ci sono eccezioni: è così che deve funzionare.
Nella nostra valutazione, la differenza più significativa – e più problematica per l’Europa – risiede proprio qui: mentre Bruxelles esclude sistematicamente le piccole e medie imprese dagli obblighi di rendicontazione, la Cina le inserisce direttamente nel perimetro. In altre parole, Pechino trasforma la sostenibilità da requisito per pochi a condizione strutturale e non negoziabile per operare nel mercato cinese. Questo è tutt’altro che accidentale.
I CSDS adottano il principio della doppia materialità – identico alla CSRD europea – ma con un valore strategico molto più elevato: sono integrati direttamente nel sistema di finanza verde cinese, il secondo più grande al mondo. Questa integrazione significa che le aziende con credenziali ESG solide accedono a tassi di finanziamento agevolati, a green bonds dedicati, a investimenti pubblici. È un circolo virtuoso dove sostenibilità e convenienza finanziaria coincidono.
La Cina controlla oggi l’80% della produzione mondiale di pannelli fotovoltaici, il 60% della raffinazione del litio e la quota dominante della produzione di batterie per veicoli elettrici. Questa leadership tecnologica incredibile ora si combina perfettamente con una leadership regolamentare: i CSDS permettono a Pechino di definire cosa significhi “sostenibile” nei fatti, attirando investimenti ESG globali e orientando i flussi finanziari verso le aziende allineate con i propri standard.
L’asimmetria geopolitica che Bruxelles non vede (o non vuol vedere)
Riteniamo che il contrasto tra l’approccio europeo e quello cinese sia profondamente geopolitico, ben al di là della semplice regolatoria tecnica. I CSDS non sono solo uno strumento di trasparenza: sono governance industriale, sono una leva di soft power globale, sono il terreno su cui si definisce il capitalismo del futuro.
La Cina ha compreso qualcosa che l’Europa sta dimenticando: chi controlla i criteri di “sostenibilità” controlla il flusso di capitale globale, l’accesso ai mercati, le catene di fornitura. Nel momento esatto in cui la CSRD europea viene svuotata di contenuti e applicabilità attraverso il Quick Fix e l’Omnibus, la Cina inasprisce gli standard, crea meccanismi di incentivazione finanziaria, e costruisce un circolo dove trasparenza, finanza verde e competitività industriale convergono verso un’unica direzione strategica.
Per le aziende europee che operano in Cina o che hanno fornitori cinesi, il messaggio arriva cristallino: dovranno comunque adempiere ai CSDS. E qui sta il problema più acuto: gli obblighi CSDS saranno di fatto molto più stringenti della CSRD proprio perché privi di tutte quelle eccezioni, proroghe e semplificazioni che Bruxelles continua a concedere.
La lezione che manca
Nella nostra opinione, il Quick Fix rappresenta il punto di non ritorno di una scelta politica ben definita: Bruxelles ha deciso di moderare le ambizioni sulla sostenibilità corporativa, sacrificando credibilità normativa e leadership intellettuale sull’altare della “competitività” e della “proporzionalità”.
Riteniamo che il prezzo di questa scelta sarà altissimo. Non negli anni immediati, ma nel decennio che verrà. Mentre l’Europa rinvia, la Cina avanza. Mentre Bruxelles riduce il perimetro di imprese coinvolte, Pechino lo espande. Questa asimmetria non riguarda solo la competizione commerciale: definisce il nuovo equilibrio geopolitico della sostenibilità globale.
La sostenibilità non è un costo da minimizzare con rinvii e semplificazioni. È il terreno su cui si gioca la competizione industriale del prossimo decennio. E su questo fronte cruciale, Bruxelles ha deciso di ritirarsi.
Vai al Regolamento Delegato UE:
https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A32025R1416